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收购拉锯战中止 复星胜出意方退出

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从2013年5月开始的ClubMed收购大战,至今已持续近20个月,据最新消息,在这场拉锯战中,最终,来自中国的复星国际以24.60欧元/股的价格胜出,意大利富豪Andrea Bonomi旗下的Global Resorts表示退出。

  意大利富豪Andrea Bonomi旗下的Global Resorts SAS表示,在与中国复星国际对Club Med(地中海俱乐部)收购竞标中,将不会提高价格。

  Bonomi的投资集团,今天在一封Email的声明中表示:旗下的Global Resorts将退出此次收购,并将其持有的Club Med股票进行出售,出售对象或为复星国际或向市场出售。

  中国富豪郭广昌旗下的复星集团在2014年12月29日对Club Med的收购价再次提升到24.60欧元/股,让Club Med的总值增加到9.39亿欧元(折合11.3亿美元),并超过意大利富豪Bonomi开出的每股24欧元的价格。最新消息,Club Med今天股票收盘价下滑1分,收盘于25.09欧元。

  Global Resorts表示,将不再对其过高的竞标价进行解释和辩护。

  复星与Global Resorts争夺地中海俱乐部的收购战可谓一波三折:

  ▶ 2010年6月,Club Med受经济危机的影响,在欧洲市场的业绩正面临下滑,复星首次投资Club Med,并成为复星“中国动力嫁接全球资源” 投资模式的一项重要代表。

  ▶2011年3月,复星斥资2500万欧元收购Club Med约7.1%的股权,从发起要约到达成投资协议,仅80天左右。复星所购股份来自地中海俱乐部当时两大股东,隶属摩洛哥主权基金一部分的FIPAR International和伦敦对冲基金GLG Partners。

  根据当时协议,复星可在未来两年将其在Club Med持股比例提高至10%,但不会超过这一水平。随后,复星的确逐步增持Club Med股份至9.96%,与Adrian合作并成为最大的股东之一。

  2012年地中海俱乐部全球度假村来自中国的游客人数增加了30%,且中国区收入同比增长了33%。在复星投资六个月后,中国第一家亚布力度假村成功开业,第二家也于2013年8月在桂林正式开业。

  ▶ 2013年5月,复星收购Club Med正式开始。根据品橙旅游资讯,复星集团联合Club Med第二大股东AXA PE(其当时隶属安盛保险集团,后于2013年9月20日从安盛剥离,成为独立私募投资公司Ardian)及地中海俱乐部的高管CEO Henri Giscard d’Estaing, 以每股17欧元发起要约,并由法国兴业银行作为收购顾问,但报价未获得多数股东同意。

  ▶ 2013年6月25日,复星集团发布公告,同意与安盛将每股目标股份要约价格提升为每股17.50欧元。安盛持有Club Med 9.4%的股权,复星集团则持有9.96%的股权,两者共同拥有近25%的投票权。

  ▶ 随后因为法律问题,原定于2013年8月30日完成的收购交易,出现暂时搁浅。总部位于巴黎的并购套利基金CIAM以及法国少数股股东协会Adam反对报价和相关条款,对此提出诉讼。法国监管部门将此项收购的截止日期无限期延,直到另行通知为止。

  ▶ 2014年6月30日,意大利富豪Andrea Bonomi旗下的Global Resorts横空杀出,出价每股21欧元(高于复星的17.5欧元),收购Club Med。复星国际及其合作伙伴取消对Club Med收购计划。

  ▶ 2014年9月12日,复星集团及新加入联合体的众信旅游,再次以每股22欧元、每份可转债(OCEANE)23.23欧元价格重新加入竞购。此次复星方面加入了复星控股的葡萄牙保险公司Fidelidade,提出收购Club Med全部股份和可转债的收购要约。这让Club Med总值达8.39亿欧元,相比Global Resorts的价格,为股东带来4.76%的溢价。

  ▶2014年11月11日,意大利富豪Bonomi方在美国私募巨头KKR的帮助下,再次将收购价提升为每股23欧元,反超复星,并在联合体中增加了GP Investments,让此次收购站愈演愈烈。

  ▶ 2014年12月2日,在截止日期前最后关头,复星集团再次加价,每股出价达到23.50欧元,并同意以每份24.82欧元购买可转债,高于对手的24.41欧元。

  ▶ 2014年12月5日,意大利富豪Bonomi在12月17日,法国金融市场监管机构AMF为Global Resorts提出新的一轮投标价格的最后期限前,果断提价,将收购价提升为每股24欧元,高于郭广昌旗下复星集团及其联合体的23.50欧元,并且包括每份可转债出价25.35欧元,这让Club Med总值达到9.15亿欧元(折合11.3亿美元)。